如何更好地理解CTA策略產品

摘 要近年來，隨著市場的不斷波動和變化，CTA私募基金逐漸成為了投資者們關注的焦點。作為一種全球性的投資工具，CTA私募基金具有較強的風險控制能力和相對穩定的收益表現，備受機構和高凈值投資者的青睞。私募排排網特開設“投資者陪伴?CTA基金”欄目，從CTA基金的基本概念、投資策略和風險控制等方面，進行深入解讀和探討。希望可以通過系列文章的推送，幫助投資者更好地了解和把握CTA私募基金的投資機會，讓投資者能夠更加理性和科學地進行CTA基金的投資決策。本期主題為【認識CTA】CTA策略和股票策略有什么區別？交易制度期貨T+0，股票T+1；期貨保證金交易制度，自帶杠桿，股票無杠桿；期貨合約有到期日，即有效期，合約到期前需換月。股票可長期持有；期貨雙向交易，可做多，可做空，股票只能做多。交易邏輯對于期貨而言，從不同的維度分析，交易策略：趨勢跟蹤、反轉、套利等；持倉周期：長、中、短、高頻；品種集中度：全品種、固定品種；策略因子：動量、期限結構、基本面等。各維度的各式組合形成不同的策略風格，盈虧邏輯也不同。股票也有很多不同的交易邏輯和交易方式，此處無優劣之分。CTA策略產品的配置的價值體現在哪里？宏錫基金：CTA策略的產品是成熟投資者資產配置組合中不可或缺的一類投資標的。在海外，CTA管理基金是財富人群中非常重要的一類配置資產，通常會在資產組合中配置10%~20%權重，其價值主要體現在：持續創造絕對收益據券商研報，CTA策略在國外發展時間超過40年，期間經歷過各種行情走勢，如：大漲、大跌、震蕩和黑天鵝下的極端行情等，在此過程中只有少數年份微虧，絕大多數年份獲得正收益。在長期投資視角下，CTA基金能持續為投資者帶來絕對收益。收益相對穩健，絕對收益相對較高據私募排排網統計，最近五年，管理期貨策略收益逐年增長，累計收益超60%，位居八大策略之首。與傳統大類資產呈低相關性據私募排排網統計，管理期貨策略與私募八大策略中的其它7個策略相關性系數長期低于0.5，呈低相關性。由此可知，CTA策略能分散資產組合風險，起到很好的避險作用，具備優秀的資產配置價值。危機時期表現亮眼從過往表現看，在極端行情下，CTA基金往往能獲得比股票指數更好的表現，能提供較好的風險保護和對沖效果，是風險穩定器。選擇CTA策略產品要從哪幾個維度去衡量？管理規模與歷史業績管理規模一定程度上反映出市場的認可度。歷史業績可觀測管理人歷史上在不同行情下的具體表現，其盈虧表現是否與策略描述相匹配。擁有5年以上歷史業績數據，參考價值更高。管理人專注度金融市場中風險與機會并存，管理人需明確自身優勢。好的發展離不開長期的堅持積累和沉淀。CTA也有“大小年”之分，無論市場好壞，能靜下心專注做好一件事，已十分不易。核心團隊穩定性團隊的穩定，在一定程度上有利于追求業績穩定的目標。需求匹配選擇產品，應符合自身需求，匹配自身風險承受能力，還需充分理解產品投資邏輯，明晰產品收益/風險特征等。合適的才是最好的。撰稿私募介紹：廣東宏錫基金成立于2015年1月，是一家專注量化CTA的對沖基金公司?，F為中國證券投資基金業協會普通會員，私募登記編號：P1008245，具備"3+3"投顧資質。公司共計18位成員，擁有自主研發的智能交易系統和豐富多元的量化策略體系，進入多家證券公司、期貨公司、基金銷售公司等機構白名單。宏錫基金公司化運作至今已持續穩健地發展逾8年，并榮獲多項行業獎項。風險揭示：本文所涉的基金管理人及基金經理的個人觀點，不代表本平臺的任何立場，不構成任何投資建議。投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特征，并根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。